前澤社長が率いるスタートトゥデイの決算が発表されました。

「ZOZOSUITS」をはじめ、社内外で話題の多い同社ですが、今回の決算はどうなっているでしょうか。

（2019年度1Q決算説明資料）

まずは、商品取扱高の推移を見てみましょう。

今までと引き続き、右肩上がりの成長を続けています。

今回の決算では、商品取扱高は704億円となりました。

前年からの増加率は18％と、1年前までと比べるとやや落ち着いています。

売上高は265億円、営業利益は59億円となりました。

営業利益率は22.1％となり、1年前の37.21%と比べるとかなり下がっています。

商品取扱高に占める営業利益は8.3%。

スタートトゥデイの事業規模は引き続き拡大しているようですが、その一方で収益性は低下しています。

どうして営業利益率が低下しているのか？

まずはじめに、利益率が下がってしまった理由について考えてみましょう。