2016年10月にAT&TがTime Warnerを854億ドルで買収すると発表していました。

「Time Warner」という名前だけだと、ちょっとなんの会社かわからないかもしれませんが、以下のブランドを持っています。

ニュースのCNNやアニメ専門チャンネルのCARTOON NETWORK、映画のHarry Poter、HBOなど様々なコンテンツを持っています。

ただかつてのTime Warnerは、もっと沢山のコンテンツを保有していましたし、コンテンツを保有するだけでなく配信のところまで手がけていたり、通信と放送の融合を目指した会社でした。

コンテンツでいえば、雑誌の「TIME」「FORTUNE」などを保有していました。配信のところでいえば、米国２位の規模のCATV会社でした。通信と放送の融合でいえば、当時としては世界最大のインターネット企業であったAOLと「世紀の大合併」をしました。

これらは、度重なる買収によって得たものでしたが、買収によって得たかなりの部分がSpin-Offをし、今回はなんと自身をAT&Tに売却するという決断をしています。

ではここで、Time Warnerの歴史を見ていきたいと思います。

発表日	買収社名	種類	事業領域
1970年	the Paperback Library	買収	出版
1975年	Warner-Amex Satellite Entertainment	JV	CATV
1976年10月	Atari	買収	ゲーム
1982年	Popular Library	買収	出版
1983年1月	the Pittsburgh Pirates	買収	野球チーム
1984年	Warner-Amex Satellite Entertainment	買収	CATV
1985年	The Franklin Mint	買収
1985年	The Franklin Mint	売却
1985年	Warner-Amex Satellite Entertainment	売却	CATV
1985年	Atari Games	売却	ゲーム
1986年	the Pittsburgh Pirates	売却	野球チーム
1988年	Lorimar-Telepictures	買収	コンテンツ（テレビ）
1989年	Time	合併	出版
1992年	Atari Games	買収	ゲーム
1992年	American Television and Communications	買収	CATV
1995年	Paragon Cable	買収	CATV
1995年	KBLCOM	買収	CATV
1996年	Turner Broadcasting System	合併	コンテンツ（TV）
1996年	Atlanta Braves	買収	野球チーム
1996年	Time Warner Interactive	売却	ゲーム（開発スタジオ）
1998年	the Six Flags Theme Parks chain	売却	遊園地
2000年	AOL	合併	ポータルサイト・ISP
2000年	CDNOW	資本参加	EC（音楽）
2000年	Lockstream	資本参加	デジタルコンテンツ管理
2001年	Urban Entertainment	資本参加	コンテンツ（TV）
2002年	Magis Networks	資本参加	ビデオ会議
2002年	NBA TV	資本参加	コンテンツ（スポーツ）
2003年	Warner Music Division	売却	音楽レーベル
2004年	ContentGuard	資本参加	セキュリティ
2005年	Glu Mobile	資本参加	ゲーム
2006年2月	SkyStream Networks	資本参加	ビデオ会議
2006年	Time Warner Book Group	売却	出版
2006年	Veoh	資本参加	コンテンツ（インターネットTV）
2007年	TT Games	買収	ゲーム
2007年	OnLive	資本参加	ゲーム
2007年	Claxson Interactive Pay Television Networks	買収	コンテンツ
2007年	Atlanta Braves	売却	プロ野球チーム
2008年	Gaia Online	資本参加	ゲーム
2008年	Time Warner Cable	Spin-Off	CATV
2009年	Snowblind Studios	買収	ゲーム
2009年	AOL	Spin-Off	ISP・ポータルサイト
2009年	Midway Games	買収	ゲーム
2009年	OnLive	資本参加	ゲーム
2010年	BNI Video	資本参加	ビデオサービスプロバイダー向けソフト
2010年	AdaptiveBlue	資本参加	SNS
2010年	Turbine, Inc	買収	ゲーム
2010年	Shed Media	買収	コンテンツ
2011年	Flixster	買収	SNS（映画）
2011年	LazyTown Entertainment	買収	コンテンツ（ヒーロー）
2010年	BNI Video	資本参加	ビデオサービスプロバイダー向けソフト
2012年	Alloy Entertainment	買収	コンテンツ
2012年	Bleacher Report	買収	コンテンツ（スポーツ）
2013年	Dicsord	資本参加	ゲーム
2014年	Time	Spin-Off	出版
2016年	Kamcord	資本参加	SNS（ゲーム）
2016年	Dynamic Signal	資本参加	SNS（企業）

野球チームの「the Pittsburgh Pirates」と「Atlanta Braves」を保有していたことと、ゲームに関するM＆Aを積極的に行なっていたのが意外でしたが、大きく４つのタイプのM&Aがあるようです。

まず１つ目は、コンテンツの多角化のM&Aであり、映画だけだったWarner Communicationsが、出版社のTIMEを1989年に、TV局（CNNなど）のTurner Broadcasting Systemを1996年を買収しています。

２つ目に、保有していたコンテンツを配信するためのM&Aであり、CATVのAmerican Television and Communicationsを1992年に、Paragon Cableを1995年に、KBLCOMを1995年に買収しています。

３つ目に、インターネットの進出を目指して、AOLと2000年に「世紀の大合併」しています。

４つ目が、映画やTVのコンテンツホールダーとして集中するために、これまでM&Aしてきた企業を次々にSpin-offや売却をしていきます。

2003年に音楽レーベルのWarner Music Division、2009年にISP及びポータルのAOL、2008年にCATVのTime Warner Cable、2014年に出版社のTIMEなど切り離しており、この一連の流れは身売りのための身辺整理だったのかな？と今からすると思います。

とこれまで、Time WarnerのM&Aの歴史を見てきましたが、他のアメリカのメディアコングロマリットが、Time Warnerのように選択と集中をしているかと言われると、ちょっと微妙です。

ComcastやLiberty Mediaのようにコンテンツから配信まで全てを握り数兆円単位のM&Aによって更に肥大化しようとしているのもいれば、旧AT&Tのように全てを握りながら全てを分割したもの（最近は衛星放送のDirecTVやコンテンツホールダーのTime Warnerを買収することで肥大化中）、News Cororationのように映画テレビ事業を分離する企業など様々で、面白いところです。

さらに、ここにきてメディアコングロマリットにとって番狂わせ的なプレーヤーが続々と生まれつつあります。

その代表格が、Netflix・Amazon・Appleなどのこれまで配信だけをしてきた配信サイドであり、これら配信サイドが成長してきたことで、自らコンテンツまで手がけようとしたり、CATVを契約していた人が解約して乗り換える「コードカッター」が増加してきています。

ただ、コンテンツホールダーのThe Walt Disneyが配信サイドのNetflixからの撤退し自ら配信サイドまで展開しようとしたり、配信サイドのAT&TにコンテンツホールダーであるTime Warnerが買収されたり、どんどんカオスになっています。

今後、配信サイドもコンテンツホールダーもどうなるのか。

そして日本ではどうなるのか？

今世紀最大級に楽しみです。